公司产品多相湿气流量计获得沙特阿美供应资质:沙特阿美是全球最大的石油化工企业,年原油生产量约占全球的八分之一,是中东地区最大的多相流量计采购商。多相湿气流量计是此类产品线中技术要求最高的产品,沙特阿美批准公司成为该类产品合格供应商,标志着公司油服设备在国际市场上得到了进一步认可,对公司海外拓展计划大有裨益。
   
油田设备业务或触底反弹,全方位提振公司业绩:以多相流量计为代表的油田设备是公司重要的业务板块,占公司业务收入的60%以上。
   
2016年以来受油价下行和油田减产影响,设备销售有所下滑。沙特阿美供应商资质的获得、二季度以来油价回升趋势和新型油气田环保设备、压裂泵液力端的研发成功构成一系列利好因素,有望在未来提振公司以多相流量计为核心的油田设备销售业务,同时带动其他设备销售及油田服务业务的增长,尤其看好其海外销售和服务业务的前景。
   
新能源领域外延布局不断深入,产业链资源整合进程加快:公司自收购清河机械之后,近来又接连参股中核嘉华和思坦仪器,完善自身在油田服务行业产业链布局的同时积极探索其他能源行业。我们判断公司未来有望深度整合相关资源,跨产业链横向拓展业务,进一步做优做大。
   
投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价20.00元。我们预计公司2016年-2018年的净利润增速分别为211.8%、70.0%、57%,对应EPS:0.08元、0.14元、0.23元。
   
风险提示:油价持续低迷,油田设备及服务业务规模不及预期,海外经营环境动荡